子夜吴歌李大猫 @[email protected]

今天的A股太有趣了。国庆长假氛围烘托到这个程度，老百姓的钱是真的在往里冲。但却绝不是正能量分析师们此前预测的，因为没人舍得卖所以封在涨停。恰恰相反，你敢买我就敢卖，有得是大机构想出货给小散。正如之前野村证券报告指出的，既然这轮刺激力度最多不超过GDP的3％，所以真要拉起来，全部希望都寄托在小散接盘上。皇国兴废在此一举，全看老百姓舍不舍得最后这点棺材本。所以说，”政策工具箱里只剩下喇叭“仍然成立，别被那点子鱼饵误导，真正起作用的，仍然是喇叭。

这个报告读得我乐不可支。日本人对中国研究得最透，看问题总能抓住关键，但是说话又比较客气，所以就有一种奇妙的阴阳怪气感。关于此轮大放水，野村证券的报告给出了一个相当重要的预测：上限不会超过中国GDP的3％。什么意思呢？当年推出四万亿刺激方案的时候，中国的GDP是31.4万亿，也就是占比12.74％。更不用说后续撬动的配套投资高达30万亿，也就是说，放水要放到差不多是和GDP相等的程度，才能重现当年的经济回升势头。现在你对比一下，首先直接来自中央政府的刺激不会超过GDP的3％，力度只有当年的1/4不到；再加上这些年地方政府和居民部门早就已经债台高筑，所以“后续撬动”作用基本上是不太能指望的，算上这个因素，整体力度能有当年的1/10就已经不错了。所以野村证券这个报告的意思是啥呢？就是“没戏”呗。更有趣的是，日本人不但说话含蓄（能把“没戏”说得这么隐晦）。而且由于三国读得多，这里面还有一个更恶毒的梗，就是常见的“臣有上中下三策”——上策是“平息股市进一步飙涨，谨慎控制财政刺激的节奏和规模，并将精力转向困难的任务，包括理清房地产问题、改革财政体系……借此机会缓和与西方大国的紧张关系，改善与私营部门的关系，引入更多市场机制，来更好地分配城市土地使用配额和中央政府的财政转移支付，强化地方政府的预算约束，解决它们的财政问题”；中策是“股市泡沫以相对较小的规模破裂……设法推出一系列财政措施来稳定需求并维持地方政府基本运转，但无法解决任何严重的结构性问题，并清理房地产行业的真正烂摊子”；下策是“救经济和救股市变成一种政治正确，官员会随波逐流来显示忠诚……但其中许多措施对于稳增长、解决实际问题的作用可能有限……北京最终可能会变得很担忧，继而减少货币和财政刺激措施，甚至可能被迫采取降温措施……股市会在狂热之后出现崩盘。”可是中国人都知道，谋士提出上中下三策的时候，主公必然会选择那个下策。所以野村报告最后说：“我们看到了三种情形，投资者在享受了最初的狂欢后，可能需要关注最不利的一种。”你就说他有没有可能没读过三国演义吧。

https://www.zaobao.com/realtime/china/story20241004-4929329

谋士之所以总是要提出上中下三策供主公选择，以及主公为什么总是会选择下策。有一个非常现代的组织行为学解释。从谋士的角度说，因为他们本身不是决策者，只能作为专业人士提出适应不同需求的方案。什么是上策？就是以“理性行为者模式”而言的最佳方案。你要假设主公是一心为公的明君，而且能够完全掌握手下的官僚集团。然后只需要思考，当你想把事情办好的时候应该怎么干。比如（趁现在市场情绪比较乐观）改善国际形象、保护民营企业、改革财政体系……这都是困难但却必须做的事情，而且再不做就真没机会了。圣上如果真的有智慧真有担当有掌控全局的能力，就只能选这一项。那什么又是中策？就是圣上不一定昏庸，但是很多事情也不是他能决定的。以“组织行为模式”而言，很多事情是不是想明白了不重要，重要的是操作上能不能走通。因为官僚系统有自己的逻辑，圣上也不能真的如臂使指指哪儿打哪儿。所以正确的事情也不能全干，只能按实际情况折衷处理。具体到救经济，就是结构性的问题不碰，靠放水来维持地方政府基本运转就行，过一天算一天，拖着拖着说不定就会有转机呢？大多数独裁国家（圣上不是二百五的话）都是这么干事的，而且居然大多数也都能勉强维持。比如普京因为灰牲口有得是，所以打成这个鸟样居然还坚持了两年多，等川普上台说不定还有可能赢，这就是所谓的大国“韧性”。最后，什么是下策？就是中国人最熟悉的“政府政治模式”（aka从中央到地方各有各的小算盘勾心斗角没一个干人事的），上面不救市，地方上就把老百姓往死里逼；上面救市，“官员会随波逐流来显示忠诚”。这样层层加码，纯靠放水和预期管理（aka吹牛逼）来解决问题，不但不解决，反而是在放大结构性的问题，最后的崩盘也就会愈发可怕。现在你明白为什么主公永远都会选择下策了吧？其实不是主公在选择，是历史/客观环境在选择。或者说，一个存在绝对专权的主公的机制，各种因素会合力选择“下策”，来应对一切危机。

无论你在网上发表了怎样的言论，请你记住，你的背后有一个鬼鬼祟祟的祖国。

#SilverEssay

关于“不要回头”，“不要开门”，“永不复还”：

之前想要写一篇关于“不要回头”的文学和意象学赏析，我举出的例子是：


1. 古希腊-罗马神话中，俄耳甫斯想要将亡妻欧律狄刻从阴间带走，却忍不住破坏了与冥王的戒律而回望，妻子于是又再度跌落冥渊。


2. 日本神话中，伊邪那岐想要把伊邪那美从黄泉带回，伊邪那美警告他不要回头看自己，但伊邪那岐因为好奇回头，发现伊邪那美俨然已是腐尸一具，因此与她决裂，独自回到了阳间。


3. 圣经中，上帝毁灭恶城索多玛和蛾摩拉时，恩准义人/信徒罗得一家逃离，但罗得的妻子忍不住回头看了一眼正遭毁灭的家乡，于是她化作了一尊盐柱。

我那时问我的partner：为什么？为什么回头就会变成这样？

TA的答复很简单：因为回头就会看见。

——因为一回头就会看到残酷的真相：爱人已经死亡的事实，家乡已经覆灭的事实。
只要不回头，你就还不算失去了一切：你还可以保有爱人的幽灵，也可以保有对家乡的眷恋。
因为你还可以心存幻想，在不去感知那个残酷的真实之前，你还可以幻想一切的其他可能性。

但是人是很难不回头的。

首先是因为事实就摆在眼前。再有就是之前看到有网友说过，“那种回头来源于内心中一瞬的塌陷，也就只因有那一瞬的塌陷，就一切都完了。”

对逝去之物的爱就是这样，因为怀恋所以不堪回首，因为一旦回首就要接受它已经逝去的现实。
但是不回首也是不可能的，哪怕你能靠回忆、靠幻梦、靠谎言、靠艺术再创作来保有对逝去之物的这份爱，也难免会有连自己也不相信它依然还在的瞬间，而这一点点的不信就足以让怀恋之物的虚影被现实打破。


《燃烧女子的肖像》的结局也是这样：我要你承认对我的爱，就不得不让你也直视失去我的现实。
但即使那样，也还是请你回头，向我看过来吧。

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